O que acontece se uma bolsa de criptomoedas falir?

O mundo das criptomoedas apresenta muitos riscos para os investidores, já que as bolsas armazenam bilhões de dólares em moeda digital para os usuários. Mas há um cenário de pesadelo que mantém muitos acordados à noite – e se a troca de criptografia escolhida de repente falir?

É um pensamento assustador para qualquer pessoa com um portfólio criptográfico.

Então, o que acontece com a criptografia se uma bolsa de criptomoedas fechar? Os investidores têm chance de recuperar seus fundos? Ou será que a sua criptografia suada desaparecerá no éter?

Por que as trocas de criptografia falham?

A falência das exchanges de criptomoedas infelizmente se tornou uma história recorrente nos últimos anos. Muitas vezes não há uma razão única para o colapso de uma exchange de criptomoedas, mas sim uma combinação de fatores que podem derrubar até mesmo os maiores players.

A má gestão de riscos é um grande problema. Administrar uma bolsa de criptomoedas é um negócio inerentemente arriscado, mas alguns, como o Mt. Gox em 2014, assumiram muito mais riscos do que podiam suportar. Gox não tinha proteções adequadas contra problemas de segurança como hacking e roubo, o que levou à perda de centenas de milhões em fundos de clientes quando foi violado.

Em 2016, a bolsa de criptomoedas com sede em Hong Kong, Bitfinex, foi hackeada. Os invasores exploraram brechas em seus sistemas de segurança para entrar e transportar cerca de US$ 72 milhões em Bitcoin. A troca de criptografia conseguiu permanecer operacional após a violação. No entanto, lidou com as perdas obrigando todos os utilizadores a partilhar os encargos, deduzindo 36% do saldo da conta de cada cliente.

Além disso, algumas bolsas investem os depósitos dos clientes em ativos duvidosos sem auditorias adequadas. Então, eles acabam com bilhões no buraco quando o valor cai, como vimos com a FTX. A bolsa de criptomoedas investiu depósitos e ativos de clientes em vários tokens criptográficos especulativos e investimentos de risco ilíquidos sem a devida supervisão.

Quando o mercado mais amplo de criptografia quebrou em 2022, o valor de muitos desses investimentos despencou, deixando a FTX com uma dívida enorme e um motivo para pedir falência. Isto foi ainda pior pela mistura de ativos entre a FTX e a Alameda.

Uma corrida bancária clássica é outro fator importante. As exchanges criptográficas mantêm uma fração do saldo total dos usuários em reservas líquidas (confira o que significa prova de reservas para entender esse conceito), investindo o restante para gerar rendimento.

Isso significa que eles não têm 100% dos depósitos disponíveis para os usuários sacarem instantaneamente. Se o pânico do mercado desencadear retiradas em cascata, as exchanges de criptomoedas podem rapidamente tornar-se ilíquidas e insolventes, o que aconteceu com a Celsius em 2022.

O aumento nos pedidos de retirada esgotou as reservas da empresa e deixou a Celsius sem liquidez suficiente para honrar todos os pedidos. Esta cascata de retiradas sobrecarregou o balanço da Celsius e forçou a empresa a suspender as operações e declarar falência.

O que acontece quando uma exchange de criptomoedas fecha?

Quando uma grande troca de criptografia falha, isso pode criar um efeito cascata de caos e perda em todo o mundo criptográfico. Basta perguntar a qualquer pessoa que tenha dinheiro em FTX, Voyager ou Celsius. Aqui está um resumo do que tende a acontecer.

1. Perda de fundos do usuário

O impacto mais direto é que os usuários percam acesso a alguns ou todos os seus acervos de criptomoedas armazenados na bolsa. Dependendo das circunstâncias, isso pode significar que depósitos no valor de milhões de dólares por cliente ficam subitamente inacessíveis e podem desaparecer para sempre. Para muitas pessoas, isso representa as economias de uma vida.

Essa perda de fundos ocorre porque as bolsas de criptomoedas mantêm os depósitos dos clientes em contas agrupadas sob seu controle. Quando uma exchange interrompe as operações, não há como os usuários recuperarem a criptografia armazenada. Ao contrário do dinheiro mantido num banco tradicional, estes depósitos mantidos em bolsa não são segurados. Assim, sem acesso às chaves privadas que controlam as carteiras, os utilizadores sofrem perdas irreversíveis.

2. Pedidos de falência

Quando uma grande exchange de criptomoedas percebe que se tornou insolvente e incapaz de cumprir suas obrigações financeiras, normalmente iniciará um processo de falência. Isso é feito para interromper as retiradas dos clientes e iniciar procedimentos legais formais.

A bolsa apresentará documentação e petições no tribunal de falências, geralmente sob a proteção contra falências do Capítulo 11. Isso permite que a empresa reorganize e reestruture suas operações sob supervisão judicial.

Um administrador independente é nomeado para supervisionar o caso de falência. O seu papel é avaliar os activos e passivos da bolsa, notificar os credores do processo, cobrar créditos dos titulares de contas, examinar os assuntos financeiros da empresa e desenvolver um plano de reembolso, se possível.

O tribunal impõe uma suspensão automática que suspende imediatamente qualquer cobrança ou ação judicial contra a bolsa durante a falência. Os correntistas perdem o acesso aos fundos enquanto o caso avança em audiências e propostas.

Em última análise, o juiz determina se a bolsa deve ser totalmente liquidada ou pode ser reorganizada com um plano de reembolso confirmado. Os titulares de contas devem registrar reclamações e aguardar a resolução do caso para recuperar os fundos perdidos.

3. Ações judiciais e processos judiciais

Assim que uma exchange cripto pede falência, os titulares de contas correm para entrar com ações judiciais e iniciar processos judiciais para tentar recuperar seus fundos perdidos. O tribunal de falências trata dessas reivindicações de credores e titulares de contas.

Os casos podem arrastar-se durante anos, à medida que os procedimentos determinam a situação dos activos, quanto é devido aos credores e a ordem de reembolso das dívidas. Por exemplo, a Mt. Gox entrou em falência em 2014, mas ainda não reembolsou os seus credores em agosto de 2023.

4. Investigações e Regulamentos

Quando uma grande exchange de criptomoedas quebra, as agências governamentais, como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), geralmente começam a investigar o que a empresa estava fazendo antes que as coisas piorassem.

Eles vasculham os livros da bolsa em busca de atividades obscuras, como fraude, má gestão de fundos, violações das leis de valores mobiliários ou declarações falsas feitas aos clientes.

Eles podem aplicar multas, penalidades e outras punições se encontrarem alguma violação das regras. Executivos individuais podem enfrentar acusações criminais dependendo da gravidade dos crimes.

5. Efeitos cascata em criptografia

Uma troca de criptografia quebrada, especialmente se for popular, cria ondas de danos em toda a indústria. A confiança dos investidores sofre um impacto que pode suprimir os preços.

Por exemplo, a falência da Celsius Network e da FTX no final de 2022 contribuiu para que o Bitcoin caísse para menos de US$ 17.000 em novembro de 2022, depois de oscilar em torno de US$ 60.000 apenas um ano antes. Mesmo bolsas centralizadas solventes como Coinbase e Binance sofrem queda no número de usuários e nos volumes de negociação após escândalos do setor.

Além disso, o colapso da bolsa envolvida pode arrastar outras empresas de criptografia às quais está vinculada por meio de empréstimos ou investimentos. O fracasso da FTX fez com que a empresa comercial afiliada Alameda Research também falisse.

Como os usuários podem se proteger de exchanges de criptomoedas quebradas

O colapso de grandes bolsas de criptografia como a FTX deixou muitos usuários de criptografia nervosos, compreensivelmente. Ninguém quer acordar uma manhã e descobrir que a bolsa em que confiavam para manter os seus activos desapareceu, levando consigo os seus fundos. Então, o que os comerciantes e investidores regulares de criptografia podem fazer para evitar se queimar se sua bolsa quebrar?

Primeiro, seja seletivo sobre quais exchanges você usa. Faça sua pesquisa e opte por trocas de criptografia estabelecidas e confiáveis, com um histórico sólido. Procure transparência em suas operações comerciais e evidências de que os fundos dos usuários estão devidamente protegidos. As exchanges de criptomoedas que passaram por auditorias financeiras têm maior legitimidade.

Além disso, evite manter todos os seus acervos criptográficos em uma única exchange. É melhor distribuir seus ativos por duas a três bolsas confiáveis ​​para diversificar o risco. Se um falhar, espero que os outros fiquem bem. Da mesma forma, não armazene todas as moedas ou tokens em uma exchange. Mantenha algumas em sua própria carteira criptografada, da qual somente você controla as chaves privadas.

Falando em carteiras, use opções de armazenamento criptografado a frio. Eles mantêm suas chaves privadas off-line, longe dos olhares indiscretos de hackers ou de trocas não confiáveis. Carteiras criptográficas de hardware como Ledger e Trezor oferecem excelente armazenamento refrigerado. Apenas lembre-se de manter o próprio dispositivo físico seguro.

Por fim, conheça o status da seguradora de qualquer bolsa que você usar. Algumas bolsas importantes, como a Coinbase, oferecem apólices de seguro privadas para cobrir perdas de usuários em casos como hacks ou falência. Isso não garante que você esteja 100% coberto, mas fornece uma camada de proteção adicional.

Prepare-se para o pior, espere pelo melhor com exchanges de criptomoedas

As consequências da falência de uma bolsa podem significar meses ou anos de disputas jurídicas, perdas financeiras e estresse emocional para os titulares de contas.

Vale a pena ser cauteloso sobre onde você guarda seus fundos criptográficos e diversificar entre bolsas e carteiras. Esperamos ver menos casos de falhas catastróficas nas trocas de criptomoedas no futuro.